计划经济体制下的政策性贷款导致1999年银行坏账率高至40%以上- 政府设立了四大国有资产管理公司负责清理从银行系统剥离出来的超过3200亿美元的不良债权
- 这些资产管理公司作为政府控制机构缺乏足够的人员配置或激励机制来有效解决不良债权的问题
- 目前中国的不良债权存量估计高达3500亿至9000亿美元左右
- 处理办法通常是通过对全国或地方的资产组合以竞争和协商方式进行拍卖
- 高进入门槛和当前的流动性危机使投资者范围受限
不良资产
- 投资方向：不良资产组合 / 单笔不良资产重组
- 收益率：15% 以上
- 投资周期：12–24个月
投资理念
投资途径
- 与有丰富行业经验的服务商建立专门的合资公司，50名专职人员驻于上海和北京负责清收工作
- 与当地合作伙伴按约定比例共同投资形式建立利益联盟，以本土投资者的身份获取资产组合
- 专注于拥有较完善法律体系和较高GDP增速的一线城市，实现高额收益率
- 资产组合多元化，以协商解决方式保证稳定的现金清收
- 加强法律诉讼和法院强制执行的使用力度来作为谈判的筹码以获得有利地位
- 寻找能在12个月内收回本金及24个月内总清收额达到投资额150%的机会
- 以最保守的成本法计算资产价值，并及时对有可能发生的损失计提减价
风险控制
- 所有清收账款均须汇入项目指定账户中
- 掌管帐户所有印章，派驻财务人员负责日常监督权
- 定期核查账户，排除潜在风险
- 针对资产组合清收情况与实际汇入银行账户资金情况作全面月度报告
- 出席所有国有资产管理公司的会议以及债务人会议，确保服务商的清收计划符合实际
- 对每个资产组合拥有否决权
- 评估委员会定期审查所有项目的减值情况
- 对重大资产清收方案拥有审批权
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